Depois de um período conturbado, com demissões e projetos cancelados por falta de dinheiro, a Flagship Studios começa a dar sinais de que as coisas estão melhorando. A empresa se reorganizou e agora atende pelo nome de Runic Games.

Dirigida por Max Schaefer, um dos fundadores da Blizzard North (produtora de Diablo II) e por Travis Baldree, ex-diretor do projeto "Mythos", a companhia lançou em 2007 o jogo Hellgate London, que não obteve muito sucesso no mercado, mesmo combinando de forma interessante ação em terceira e primeira pessoa e elementos de RPG.

A Runic Games divulgou em seu site que pretende continuar com projetos de games de ação online sem limite de jogadores e prometeu apresentar material novo muito em breve.